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地产需求,去哪儿呢

2024年04月29日 10:37
国际来看,当房地产出现单边调整预期后,似难仅靠降价来实现自发企稳。尤其是当房价降幅超过居民首付款比例时,存在负向反馈循环进一步强化的可能
2024年3月12日,广东惠州,一处楼盘。今年一季度商品房销售额同比下降27.6%,绝对规模相较2021年同期历史高点下降44%。图:视觉中国

  无论是价格还是销量,房地产市场进一步深度调整。今年一季度商品房销售额同比下降27.6%,绝对规模相较2021年同期历史高点下降44%。住房需求锐减以及二手房供给骤增,能否用人口、城镇化等长期因素解释?能否通过不断降价,实现市场的自动出清和最终企稳?

人口,是地产超调的主因吗

  按一季度数据推算,今年全年新房销售或仅为9亿平方米左右,显著偏离按人口及城镇化拟合的12亿左右的长期均衡值。即使考虑前期棚改拆迁引致的三四线城市需求“透支”,也难解释当前需求的颓势。

图1. 需求明显偏离长期均衡

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:许金玲

伍戈
经济学博士,研究员。长江证券首席经济学家,曾长期供职央行货币政策部门,并任国际货币基金组织经济学家。中国经济学最高奖——孙冶方经济科学奖得主,曾获浦山政策研究奖、刘诗白经济学奖。“远见杯”中国经济、全球市场预测双冠军。中国金融四十人论坛(CF40)成员、中国首席经济学家论坛理事,清华、复旦、人大等校兼职导师。